不想到了半夜，他们真的听到了小孩的叫声，循声出去一看，却看到那条鱼高高举起上半身，对着天上的月亮不停地啼叫。妻子喜欢得要命，经常将鱼从大盆里拿出来，抱在怀里轻轻地抚摸，嘴里哼着眠歌，就像是抱着一个不满周岁的娃娃。
很快村里就传遍了，大家都来他们家里看这条娃娃鱼，正好有一个波斯胡人富商从这里经过，胡人一见这条鱼，立刻眼睛都直了，当即拿出自己携带的所有金银财宝，想要买走这条鱼。不想妻子已经把鱼当成了自己的孩子，出多少钱都不卖。那个波斯胡人到城里请来了地方长官，威逼利诱，无所不用其极，夫妻两个万般无奈，只得答应。
双方说好了到第二天鱼钱两清。那妻子半夜里偷偷出来，抱起那条鱼走到海边，把它放回到海里去了。第二天地方长官暴跳如雷，波斯胡人唉声叹气，村里的乡亲们也都说那妻子想孩子想疯了，这么好的一桩财富打了水漂，天底下哪里有这样的傻子？
日子又恢复了原样，夫妻二人仍然过着穷苦日子，为了活命不得不经常出没在惊涛骇浪之中。一开始，妻子还会经常想起那条像小姑娘一样的鱼，想起来就流泪，但是时间可以医治一切创伤，日子一长，他们便渐渐忘记了过去的那段插曲，生活中发愁的事情多的是。
一年的时间过去了，到了第二年的重阳节，丈夫愁事多，还不怎么样，妻子不免又想起来那条美人鱼，俗话说日有所思夜有所梦，当天晚上，她便做了一个梦，梦到了那条美人鱼又回来了，她又惊又喜，赶紧将它抱在怀里，又是亲又是摸，可能是她太过亲热，那条鱼受不了，美人鱼本来一直静静地躺在她的怀里不动，这时突然一摆尾巴，哧溜一声，钻进了她的肚子里。
妻子从梦中惊醒，摸着肚皮好一会儿才醒过神来。从那以后，她就开始变得神思恍惚，魂不守舍，丈夫以为她精神不好，便对他悉心照料，但是情况一直都没有好转。丈夫只好跑了十多里地，请来一个郎中，郎中一把脉，说是怀孕了，当时把夫妻二人全都给惊呆了。
他们不相信，于是便雇了一头小毛驴，丈夫小心翼翼扶着妻子坐到上面，到五六十里之外的一个小镇里，几乎找遍了镇里所有的药店，结果大家给出的诊断都是一样的：“尊夫人有喜了。”
两个人这才欢天喜地地赶回来，丈夫不允许妻子再跟着自己出海，也不允许她再干一点拿轻掇重的活儿，把她像孩子一样宠着护着。说来很是奇怪，自从妻子在重阳节的夜晚做了那个梦，丈夫出海便异常的顺利，经常一网下去便是一大堆鱼，而且不管天气如何，他出海到归来，那片海域总是风平浪静。
丈夫也不贪心，够维持自己的生活就行，每天打的鱼都不超过一百斤，如果一网下去够了，他就收网回家，在岸边卖给鱼贩子，价钱也不挣，便急急赶回家，因为他要照顾自己的妻子。
妻子的肚子越来越大，丈夫便越来越谨慎，出海不再超过二里，但是即使是在海滩上，他一网下去仍然是白花花的鱼堆。人们经常看见他的船周围经常有一群群鱼来往穿梭，还不时跳出水面。于是很多讨巧的渔民便跟在他的小船旁边，竟然真的打了很多，虽然不像那个丈夫那样多，但也远远超出了他们自己出海时的收获，而且屡试不爽。
本来预计到第二年的六月是产期，没想到他们就是跟重阳节有缘分，又向后拖了两个多月，到九月初九那天，生下一个女孩儿，长得非常漂亮，只是这孩子出生的时候除了头脸脖颈，浑身上下都是银白色的鱼鳞，是长在身体上的，夫妻俩用尽了各种办法就是弄不下来，反而把孩子弄得发疼，哭个不停。于是夫妻俩只得作罢，心里疑疑惑惑，盼星星盼月亮，终于盼来了孩子，没想到竟然是一个怪胎。
不过孩子长得非常漂亮，非常讨人喜爱，仅仅一个月之后便能开口说话，第一句不是叫爹娘，而是叫恩人。两个人都很震惊，私下里悄悄说，难道这孩子就是那条放生的美人鱼不成？丈夫姓姬，他们给孩子起了一个名字，叫姬鱼儿，意思是说她是美人鱼变成的。
幸好到了三岁的时候，孩子身上的那些鱼鳞渐次脱落，到后来连脱鳞之后留下的印迹也消失了，浑身上下光滑白皙，看起来简直就是白璧无瑕。到了六七岁，这姑娘便出落成了一个小美人坯子，见到他的人没有一个不说她将来一定会是一个大美人。
到她十岁的时候，她的父亲出海打鱼，接连两天都没有回来，妻子央求人出去寻找，结果他们找到了他的尸体，外面被一种东西的触须包裹着，身体里的血全被吸干，变成了一个瘦小的干尸。